Вы обратили внимание, как много сейчас сообщений и заявлений о планах России разместить евробонды? Из российских политиков по этому поводу в последние дни высказывались и пресс-секретарь президента, и вице-премьер, и министр экономического развития, и, конечно же, министр финансов. Такое впечатление, что речь идет о крупномасштабном макроэкономическом и финансовом событии.
Но это впечатление ошибочно. Размещение государствами облигаций на международном рынке капитала - явление обыденное. В самые последние дни подобным заимствованием занимались, к примеру, Ирландия, Португалия, Венгрия, Япония, Колумбия. Нет ничего особого и в евробондах. Так вот уже полвека называются облигации, которые эмитент выпускает за пределами своей страны и в иной валюте, чем его собственная. К еврозоне и ее денежной единице этот термин никакого отношения не имеет.
Обычно за размещением евробондов следят только профессиональные инвесторы. На этот раз повышенный интерес проявляют как российские, так и западные политики, а также СМИ.
В чем причина? Уж точно не в объемах эмиссии. Ничего необычного в выпуске бумаг на 3 миллиарда долларов нет, тем более, когда речь идет о столь большом государстве, как Россия. Просто для сравнения: на днях далеко не самый крупный немецкий автостроитель Porsche разместил корпоративные облигации на 1 миллиард евро.
Нет, дело не в сумме, а в самом возвращении России на внешний рынок заимствований, на который она не выходила с 2013 года. Вернее, в причинах этого намечающегося возвращения. Экономический мотив совершенно очевиден: стране нужна твердая валюта, поскольку у нее довольно большой дефицит бюджета, а валютные поступления из-за низких цен на нефть сильно сократились.
Однако экономические соображения в данном случае, думается, далеко не главные. Иначе не было бы столько пропагандистского шума вокруг весьма скромной суммы эмиссии. Что такое 3 миллиарда долларов для оказавшейся в тяжелой рецессии российской экономики? Для одного Керченского моста больше потребуется. Международные резервы Центрального банка РФ всего за одну удачную мартовскую неделю увеличились почти на 6 миллиардов долларов.
Нет, главная цель предстоящего размещения - политическая: демонстративно обойти финансовые санкции. Это разведка боем, в ходе которой предстоит выяснить, в какой мере можно внести раскол в западное банковское сообщество и использовать его для оказания давления на Брюссель и Вашингтон.
Ведь что в данный момент обсуждается? Кто из мировых лидеров финансовой отрасли будет - за обычный в таком случае щедрый гонорар - участвовать в размещении российских гособлигаций. Бросается в глаза, что приглашения разосланы чрезвычайно широко - сразу 20 иностранным банкам. При этом абсолютное большинство из них составляют вовсе не китайские и другие азиатские институты, как можно было бы подумать в условиях продекларированного разворота России на Восток, а американские и европейские.
В ответ власти США и Евросоюза порекомендовали своим банкам не принимать это предложение, чтобы не нарушать санкционный режим. Правда, формально санкции введены не против государства Российская Федерация, а только против отдельных принадлежащих ему производственных и финансовых компаний. Так что одалживать деньги российскому минфину, в принципе, можно, но, естественно, нет никаких гарантий, что он не передаст их затем предприятиям из штрафного списка.
Задача спецоперации под названием евробонды в том и состоит, чтобы попытаться склонить тот или иной западный финансовый институт к сотрудничеству, предложив ему, скажем, льготы для его бизнеса в России или пообещав какие-то другие конкурентные преимущества. Тем самым эти банки, по сути дела, будут подключены и к борьбе против санкций.
Конечная цель Кремля, для достижения которой сейчас используются всевозможные политические, дипломатические, экономические и прочие рычаги: к июлю, когда Евросоюзу предстоит в очередной раз решать вопрос о продлении секторальных экономических санкций, добиться решения об их отмене. Размещение евробондов - часть этой широкомасштабной кампании. Возможность пополнить при этом казну несколькими миллиардами - приятный, но все же побочный эффект.
Андрей Гурков
